江苏金飞达服装股份有限公司

　　　公司概况

　　　　　　金飞达主要从事中高档服装（女装）的设计、生产和销售，目前主要从事美国市场著名中高档服装（女装）品牌的ODM与OBM业务，是国内最大的美国中高档服装（女装）ODM
　　　 与OBM厂商之一，2007年度对美国出口ODM服装约1,900万件（标准件）。根据2006/2007年《中国纺织品服装对外贸易报告》的统计资料，2006年公司在主要对美服装出口生产型企
　　　 业中排名第四位。公司在长期的市场拓展过程中，依托面料设计能力、规模化制造、严格的质量管理体系、敏锐快速的市场反应能力等优势在美国服装市场取得较高的知名度，
　　　 与Jones Apparel Inc.（世界五百强）、Itemeyes Inc.（美国上市公司）、E-lo Sportswear LLC.、Zaralo LLC.等知名品牌服装企业建立了长期稳定的合作关系，赢得了优质的
　　　 客户资源。

　　　　　　2007年6月，公司成功收购美国服装企业Lanco Apparel LLC.与Lanco Trademark LLC.（以下简称Lanco公司），间接拥有“NINA LEONARD”、“NINA LEONARD DRESS”
　　　 与“LENNIE for NINA LEONARD”等三个美国服装品牌，以及Lanco公司的设计师、管理团队等，同时通过Lanco公司与JC Penny、Wal-Mart、Macy等大型零售商建立稳定销售渠道，
　　　 并与QVC（美国著名电视导购销售商）建立了长期合作关系，进一步提高了公司的核心竞争力，逐步实现ODM向OBM厂商转型的目标，全面推进公司的品牌化与国际化发展战略。
　　　 2007年度，公司OBM服装的销售额占营业收入比例达到11.38%。

　　　　　　凭借领先的竞争优势，公司经营业绩保持快速增长的发展态势。2005年至2007年公司的营业收入分别为32,839万元、52,918万元、71,611万元，同比增长42.84%、61.14%
　　　 、35.32%。归属母公司股东的净利润分别为3,296万元、4,736万元、6,117万元，同比增长88.10%、43.69%、29.15%。

　　　　　　公司通过各项经营战略的实施，在面料设计、品牌开发、营销渠道与规模化制造等方面构建独特的核心竞争力，力争在上市后的两至三年内实现年销售量超过5,000万件（标
　　　 准件），年销售收入达到15－20亿元，OBM业务收入占总收入的比例超过30%。

　　　公司核心竞争优势

　　　　　　1.面料设计优势：
　　　　 　公司多年来一直高度关注面料设计工作，并不断扩大面料设计队伍，主动及时的提供新款的面料样式，深度参与品牌商的产品设计。公司面料部现有约20名专业面料设计开发
　　　人员，凭借对美国女装潮流的敏锐洞察力，在面料设计上不断推陈出新、引领时尚，针对设计师的风格和特点进行面料推广，争取品牌商在设计阶段就确定采用本公司设计的面料。
　　　截至目前，公司累计推出各种面料式样约2,000种；公司出口的服装产品绝大部分都由公司面料部门参与设计。相对于国内同行业的OEM与ODM企业，公司面料设计方面具有竞争优势。

　　　　　　2.客户优势：
　　　　　 美国中高档时装（女装）品牌商对ODM制造商的选择谨慎严格，程序繁琐，因此品牌商和制造商一旦建立起ODM关系后，如果不出现重大纠纷，业务合作关系较为稳定。通过多
　　 年的国际市场开拓，公司与Jones Apparel Inc.（世界五百强）、Itemeyes Inc.（美国上市公司）、E-Lo Sportswear LLC.、Zaralo LLC.等优质客户形成长期的稳定合作关系。一
　　 方面，优质客户的产品毛利高，对ODM产品提价的敏感性较低，有利于公司通过提价的方式转嫁人民币升值的压力；另一方面，优质客户的信用程度高，产品需求量大，降低了公司
　　 的经营风险。相对于国内中小型的服装OEM与ODM企业，公司具有明显的客户优势。

　　　　　　3.品牌优势：
　　　　　　公司十分重视品牌建设，采用收购美国服装品牌商的方式进行品牌建设。2007年6月，公司通过全资子公司金飞达（毛里求斯）收购美国Lanco公司，并间接拥有“NINA
　　 LEONARD DRESS”、“NINA LEONARD”与“LENNIE for NINA LEONARD”三个女装品牌。其中“LENNIE for NINA LEONARD”、“NINA LEONARD DRESS”主要用于套装，
　　 “NINA LEONARD”主要用于裤装、裙装及衬衫。公司凭此彻底解决了长期困扰中国绝大多数服装企业参与国际市场竞争的品牌瓶颈。同时，通过Lanco公司进行品牌经营与实施国际
　　 化战略，公司将可以充分获取品牌经营的高端利润。更重要的是，公司将以Lanco公司品牌经营团队为班底组建自己的品牌设计、品牌管理及营销的经营团队，构建开发国际服装品
　　 牌的经营平台。随着公司对Lanco公司的整合，公司将初步完成从服装加工商向国际服装品牌商的战略转型，相对于国内同行业的OEM与ODM企业，公司在品牌经营战略方面具有明显
　　 的比较优势。

　　　　　　4.营销渠道优势：　
　　　　 　本公司收购Lanco公司后，不仅间接拥有三个服装品牌，而且通过Lanco公司与JC Penny 、Wal-Mart 、Macy等美国大型零售商、QVC（美国著名电视导购销售商）建立了稳定
　　 的销售渠道关系，进一步拓展销售渠道，及时跟踪美国服装市场的最新动态和时尚潮流，动态调整产品设计方案与营销策略, 充分利用渠道优势抢占市场先机，参与分享渠道利润。
　　 相对于国内同行业的OEM与ODM企业将产品销售给国外品牌商或中间商，公司在营销渠道方面具有竞争优势。

　　　　　　5、 生产资质优势：
　　　　　 自从2005 年全球取消配额后，美国中高档服装企业选择ODM与OEM厂商，大多数都需要生产厂商通过严格的、程序复杂的生产资质认证（俗称“验厂”）。只有通过品牌商的
　　“验厂”，国内服装生产企业才能向该品牌服装企业销售产品。由于公司从事服装生产多年，在劳工保护、生产安全管理、质量管理、环保等方面规范运作，已经通过
　　 Jones　Apparel Inc. 、E-lo Sportswear LLC.、 Itemeyes Inc. 、Zaralo LLC.等多家企业的“验厂”，为公司对美国出口业务的持续快速发展奠定了坚实基础。相对于大多数不
　　 具备规模、运作不规范的中小型服装生产企业，公司具有明显的生产资质比较优势。

　　　　　　6、 规模化生产优势：
　　　　　 2005至2007年公司分别对美出口服装约1,055.73万、1,723.98万、1,935.32万标准件，是国内规模最大的对美服装出口企业之一。公司目前拥有服装CAD系统4套、平缝机
　　 1,446台 、包缝机172台、热熔粘合机8台、锁订套设备71台、撬边机10台、开袋机2台、绷缝机7台。公司的电脑辅助设计、制板排料、裁剪、缝纫、整烫等整体技术装备达到国际先
　　 进水平，使公司规模化生产得到有效保障。同时，公司对进口的标准化服装制造流水线进行了柔性化改造，可以在流水线上实现中高档时装（女装）制造所要求的小批量、多款式加
　　 工。此外，公司在自产产能的扩张滞后于市场拓展的情况下，与近50余家委托加工企业结成紧密合作关系，进一步确保了公司的规模化生产能力。相对于其他OBM企业尤其是美国其他
　　 服装品牌商，公司拥有更为完整的业务链，具有规模化制造能力的比较优势。

　　　　　　7、 快速的反应能力优势：
　　　　　　公司依托规模化生产优势与面料设计能力，引进国际先进的CAD辅助设计系统，对服装生产线进行柔性化改造，并凭借多年打样技术的经验积累，根据不同的订单将交货期缩
　　 短到目前国内最具竞争力的7至20天。公司在服装制造速度上基本能够满足美国中高档服装品牌商每月推出新产品对服装制造商提出的交货期要求。以往熨烫等服装后整理工序一般要
　　 在出口到国外后完成，为能够使客户降低成本、加快上市周期，公司组织专门的人员完善了服装制造的后处理等工序，形成完备的服装制造一条龙体系。

　　募集资金投向

　　　　　本次募集资金全部投资于以下三个项目：
　　　　　 1、金飞达530万件(套)中高档服装生产线扩建项目
　　　　　 2、金飞利390万件（套）中高档服装生产线扩建项目
　　　　　 3、金飞盈120万件(套)中高档服装生产线扩建项目
　　　　　上述两个项目的投资总额(含固定资产投资、铺底流动资金、达产期流动资金需求)合计为24,418.38万元，其余24,418.38万元由银行贷款获得。合计投资28,338.18万元。
　　　　　本次募集资金到位后可有效提高公司现有产能，增强市场营销能力，改善公司的产品结构，进一步提高公司产品的附加值；同时可增大公司资产规模，促进公司资产负债结构优
　 　化，扩大利用财务杠杆融资空间，为促进公司综合竞争力的提高和可持续发展奠定基础。

　　发展战略

　　　　　公司在未来的发展过程中，将在品牌开发、营销网络、设计体系与制造基地等方面构建独特的核心竞争力，进一步扩大生产规模，加大竞争优势，加快开拓国际市场的进程，
　　力争成为在国内领先、在国际上有影响力的服装企业集团。
　　　　　 （1）品牌化战略：以美国Lanco公司为运作平台，一方面对现有品牌深度开发，提高市场知名度与品牌内在价值，一方面适时开发新的品牌，逐渐形成有较强市场影响力的品
　　 　　　牌系列。
　　　　　 （2）规模化战略：迅速扩大生产规模，提供规模化生产能力与产品质量，对公司的品牌化战略形成有力支撑。
　　　　　 （3）国际化战略：公司的营销对象、加工基地、员工聘用等方面在全球范围内按照最优原则统筹安排，不断分享服装产业链的高端利润，进一步提升核心竞争力。
　　　　　 （4）继续发挥Lanco公司的渠道、设计、管理优势，将Lanco公司打造成为公司的海外设计中心、营销渠道中心及海外培训中心的战略。
　　　　　 2008年，江苏金飞达服装股份有限公司股票A股发行上市，公司将实现产业经营和资本运作的最佳结合，进一步提升核心竞争力，借力于资本市场，金飞达将更精更强，切实
　　 实现可持续发展。